原文地址：Harry Browne’s 17 Golden Rules of Financial Safety – The Tao Of Wealth (wordpress.com)
下面为我阅读后，结合AI所做的译文，仅仅只是作为类似笔记一样的工具，以助我更好理解，并没有发表在其他地方，更没有为此获利。
[TOC]
当你在新闻中读到一个你知道很富有的人陷入了财务困境或宣布破产时，很容易对管理自己的钱感到无助。你开始想，如果这样一个富有的人，拥有最好的财务建议，都会陷入这种境地，那我还有什么机会呢？
如果你深入了解他或她的故事，你会发现他陷入这种境地是因为违反了生活的一些基本规则。Harry Browne的金融安全黄金法则是取得财务成功的基本规则。它们简单明了，如果你遵守它们，你失去一切的机会小于一百万分之一。
让我们来学习它们都有哪些……
在你的职业基础上积累财富。很大可能上你通过自己的事业或职业赚到的钱比投资多得多，只有极少数人能通过投资赚到大笔财富。
你的投资可以让你的未来更加安全，退休更加富裕，但它们不能让你从一贫如洗到富甲一方。所以不要冒险尝试复杂的计划，希望迅速增加你的资本。你的投资计划首要目标应是保护你已经拥有的——保护它免受投资损失、政府干预或管理不善的影响。
大多数兼职投资者试图击败市场的人都会损失他们辛苦积累的一部分或全部储蓄。
你能够通过依赖一个拥有适当资质的专家来获得巨大的利润吗？你如何找到一个真正的专家？这项任务并不比选择正确的投资更容易。如果你不像专业人士一样了解投资，你就不会知道如何检查那些试图为你提供建议的人。而且，即使诚实地呈现，你也不能依赖顾问的业绩记录。业绩记录只告诉你顾问在过去的表现如何——而不是他们明年将会如何。
如果你认为你的投资可以成为你退休财富的唯一来源，或者如果你抽时间来管理你的投资，或者如果你考虑放弃工作成为一个全职投资者，那么你就违反了第一条规则。
你所赚得的财富并不意味着如果你失去它，你可以再次赚得它。市场和机会变化，技术变化，法律也在变化。今天的情况可能与你建立现在拥有的财产时大不相同。随着时间的推移，越来越多的监管措施使积累财富变得越来越困难。
因此，请把你所拥有的财富视为永远不能再次赚到的东西。不要冒险去投资，以为你总是能够重新赚回来。 你之所以赚到财富，是因为你的才华和努力与你所处的环境相融合，但世界不会为你停滞不前，也不会在你需要的时候重复出现。
因此，假设你现在拥有的是不可替代的，即使你怀疑你可能再次赚到。 对于任何要求你冒险失去它的提议，坚决说“不！”。
当你投资时，你接受市场通常支付给投资者的回报。当你投机时，你试图在时机、预测或股票选择方面超越这种回报，暗示你比大多数其他投资者更聪明。
当你在做以下事情时，属于投机……
投机并没有错，只要你使用你可以承受失去的资金。但对于你来说宝贵的资金不应该被用来赌注，以期望你能在投资中胜过其他投资者。
注意算命先生。
投资市场中的事件是由数百万不同的人的决策所导致的。投资顾问没有比心理学家和算命先生更能预测人类行为的能力。因此，事件从来都不会如我们如此确信的那样发展。
是的，确实有一些预测变成了现实。但唯一之所以引人注目，是因为即使只有一个预测成真也是非常罕见的。我们会忘记所有失败的预测，因为它们太普遍了。
没有人可以可靠地告诉你明年股票会有什么走势，我们是否会有更多的通货膨胀，或者经济将如何表现。 与生活中的其他方面一样，安全感并不来自试图窥探未来以消除不确定性。安全感来自于制定应对不确定性的现实方式。 我们生活在一个不确定的世界中，没有人能够为你消除这种不确定性。 寻找方法来确保不确定的未来不会伤害到你 - 无论它最终会变成什么样。
不要指望任何人让你致富。你会听说很多华尔街的魔术师，但那些至今拥有完美记录的投资顾问很可能会在你开始采纳他的建议后失去他的天赋。
投资顾问可以非常有价值。一个好的顾问可以帮助你理解如何去做你知道你需要做的事情。他可以帮助你注意到你可能忽视的风险。他还可以让你了解到新的选择。
那些协助者（会计师等）值得倾听，他或她可以向你介绍你未意识到的投资选择，这些选择可能非常适合你。他可以教你在投资领域完成任务的机制和程序。他可以提出你需要回答的问题，以便制定适合你需求的投资组合，还帮助你减少投资利润所产生的税款。
你不会听从一个你之前从未听说过的人的建议，而且只有在他已经多次成功推荐之后，你才会听说他。那位投资专家在此刻之前拥有完美记录，但一旦你开始采纳他的建议，他就会失去准确判断的能力。 没有人可以保证始终让你在正确的时间到达正确的地方。更糟糕的是，试图这样做有时可能对你的投资组合造成严重损害。
你会遇到很多交易系统或指标，它们似乎总是正确地发出了应该投资的信号，但不知何故，当你真正投入资金时，这些系统总是不起作用。
交易系统通常源自两种情况之一。
第一个来源是对人类行为的常识观察，然后有人试图将其转化为可量化的机械系统。例如，逆向观点——当所有人知悉一项投资前途无量时，那么这项投资的价值即将达到它的最高峰值。这个想法有一定道理。如果每个人都知道某项投资很好，那么大多数有可能购买它的人可能已经这样做了，只留下很少的投资者来购买它，从而推高它的价格。在这种情况下，你应该对它作为一种投机的前景持怀疑态度。这并不意味着我们知道它将在何时或以何种价格达到顶峰。你只知道看起来价格似乎没有太多上涨的空间。但制定交易系统的人不满足于如此不确定的东西，他们设计指标来精确衡量围绕特定投资的乐观和悲观程度，然后构建公式以提供具体的买入和卖出信号。这与一个明显的事实相似，比如说在雨天的体育赛事出席人数通常比晴天少，然后构建一个公式，据称可以将降雨量的英寸数转化为出席人数的精确预测。
第二个来源可能是找到过去有效的方法，然后假设它将在未来继续有效。交易系统基于一个未明言的假设，即世界不会改变。但事实上，世界在不断变化，因为欲望、需求和供应都在改变。
当有人完全破产时，几乎总是因为他使用了借来的钱。在许多情况下，这个人本来已经非常富有，但他想要用借来的钱来发展他的财富。
使用保证金账户或抵押贷款（除了你的住房外）会使你面临损失超过原始投资的风险。如果你在所有投资上都采用现金方式处理，那么几乎不可能失去一切——无论世界发生什么事情——尤其是如果你遵循此处提供的其他规则。
许多人失去了他们的财富，因为他们授权某人（财务顾问或律师）来做出决策并处理他们的金钱。这位顾问可能冒了太多的风险、不诚实，或者仅仅是不称职。但最重要的是，不能期望任何顾问会像你一样尊重你的钱财。
你不需要资金管理者。只有当你试图击败市场时，投资才会变得复杂和难以理解。你只需具备最基本的投资理解就可以保持你所拥有的。你只需一天时间就能为自己建立一个无忧投资组合，然后每年只需一天时间对其进行监控。允许世界上最聪明的人替你做决策并不像为自己建立一个安全的投资组合那样安全。
最重要的是，永远不要授权任何人对你珍贵的资金拥有签名权。如果你要将钱存入由他人管理的账户，那么这笔钱必须是你能够承受损失的资金。
不要参与任何你不了解的投资、投机或投资计划。如果你这么做了，后来可能会发现你没有意识到的风险。或者你的损失可能会超过你投入的金额。将钱留在国库券中比冒险投资你不完全理解的项目要好。无论你的姐夫、最好的朋友还是你最喜欢的投资顾问是否了解某个赚钱计划，都无关紧要。风险承担的是你自己的资金。如果你不明白，就不要去做。
每项投资都有它的辉煌时刻，也有它的耻辱时刻。在20世纪70年代，贵金属占据主导地位，而股票和债券则备受冷落。但随后黄金和白银成为了20世纪80年代和90年代的输家，而股票和债券却增值不断。没有哪种投资适用于所有时期。即使是国库券在通货膨胀时也可能失去实际价值。
你不能依赖任何单一机构来保护你的财富。传统银行倒闭，养老金基金破产。你认为可以保护你财富的公司，在你准备取出一生的积蓄时，也可能不存在了。
我们生活在一个充满不确定性的世界，惊喜是常态。你不应冒险去承担单一惊喜可能会摧毁你大部分资产的风险。 在不同的投资和机构之间实现多样化，保持足够简单以便自己管理——你可以放心，知道没有任何一个事件能够让你陷入困境。
为了未来的生活所需的资金，建立一个简单、均衡、多样化的投资组合。我称之为“永久投资组合”，因为一旦你建立了它，即使你对未来的展望发生变化，你也无需重新调整投资组合。
这个投资组合应该确保你的财富能够在任何事件发生后存活下来，包括可能对投资组合内的任何个别元素造成毁灭性影响的事件。换句话说，这个投资组合应该在未来发生什么情况时都能保护你。
拥有如此安全的投资组合并不难，也不复杂。你可以通过一个令人惊讶地简单的投资组合实现很大程度的多样化。
这个投资组合应该确保你的财富能够在任何事件发生后存活下来，包括对任何一个投资都可能具有毁灭性影响的事件。这样的投资组合有三个绝对的要求：
安全性：它应该保护你免受任何可能的经济未来的影响。在正常繁荣时期，你应该获利，但在不景气、通货膨胀甚至是萧条时期，你也应该是安全的（甚至可能获利）。
稳定性：无论经济环境如何变化，投资组合的表现应该如此稳定，以至于你不会想要改变投资组合。即使在最糟糕的情况下，投资组合的价值也不应下跌太多——这样你就不会恐慌并放弃它。这种稳定性还使你能够将注意力从投资上移开，相信你的投资组合将在任何情况下保护你。
简单性：投资组合应该非常容易维护，需要花费你很少的时间，以至于你永远不会被诱惑去寻找似乎更简单但不够安全的东西。
你让它自己运行——永远保持相同的投资，以相同的比例。你不会因为你自己、你的朋友或投资专家对未来的看法改变而改变投资组合的比例。
你的投资组合只需要对这些广泛的市场变动做出良好的应对。它们可以归为四个一般性类别：
1.繁荣：一段时间内，生活水平不断提高，经济增长，企业蓬勃发展，利率通常下降，失业率下降。
2.通货膨胀：一段时间内，消费者价格普遍上涨。通货膨胀可能是温和的（通货膨胀率约为6%左右），迅速的（10%至20%左右，如20世纪70年代末期），或者是失控的（25%或更多）。
3.紧缩货币或经济衰退：一段时间内，流通中的货币供应增长放缓。这导致人们手头的现金比他们预期的要少，通常会导致经济衰退——一段经济条件不佳的时期。
4.通货紧缩：通货紧缩是通货膨胀的反义词。消费者价格下降，货币的购买力增加。在过去，通货紧缩有时会引发萧条——一段非常不利的经济状况持续很长时间的时期，就像20世纪30年代那样。
投资价格可能会受到金融系统外部发生的事情影响，如战争、政府政策变化、新的税收规定、社会动荡等等。但只有当这些事件将经济从我刚刚描述的四种环境之一推向另一种环境时，它们才会对投资产生持久影响。这四种经济类别包罗万象。在任何时候，其中一种将占主导地位。因此，如果你在这四种情况下得到保护，那么你就在所有情况下得到了保护。
因此，四项投资涵盖了所有四种经济环境：
股票，在繁荣时期表现出色。在通货膨胀、通货紧缩和货币紧缩时期，它们往往表现不佳，但随着时间的推移，这些时期不会抵消股票在繁荣时期所获得的收益。
债券，也受益于繁荣。此外，在通货紧缩期间，当利率下跌时，它们也会获利。你应该预期在通货膨胀和货币紧缩时期，债券表现不佳。
黄金，不仅在通货膨胀激烈的时期表现良好，而且表现非常出色。在20世纪70年代，随着通货膨胀率飙升到1980年的15%，黄金的价格上涨了20倍。黄金通常在繁荣、货币紧缩和通货紧缩时期表现不佳。
现金，在货币紧缩期间最具盈利性。它不仅是一种流动性资产，可以在你的收入和投资可能不景气的时候提供购买力，而且利率上升会增加你美元的回报。在通货紧缩时期，由于物价下跌，现金也会变得更有价值。在繁荣时期，现金基本上是中性的，但在通货膨胀时期，它会亏损。
在为这些投资分配资金时，任何试图聪明分配的尝试可能会弊大于利。我更喜欢将资金分配成四个投资中的每一个都占25%的简单方法。
唯一需要的维护工作就是每年检查投资组合的构成。
如果四种投资中的任何一种占投资组合总价值的比例低于15%或高于35%，则需要恢复原始的比例。在进行一年一次的投资组合价值检查时，如果四种投资都在15-35%的范围内，那么不需要重新平衡。在一年内，如果你碰巧注意到投资价格发生了大的变化，你可以检查一下投资的价值。同样，如果任何一项投资偏离了15-35%的范围，那么可以进行整个投资组合的重新平衡。
永久投资组合的考验在于它是否能提供心灵的宁静。永久投资组合应该让你在完全宁静的状态下观看晚间新闻或阅读投资刊物。任何实际发生或威胁到的事件都不应该让你感到不安，因为你会知道你的投资组合受到了保护。
如果有人警告说当前十年和20世纪20年代之间存在"令人担忧的相似之处"，你不应该纠结是否需要抛售你所有的股票。你会知道你的永久投资组合会照顾你，即使明年变成了1929年的翻版。可能会摧毁股票的通货紧缩将推动利率下降，从而为你的债券带来巨大的利润。当有人声称通货膨胀率将回升至15%时，你不应该纠结是否要抛售你所有的债券。你会知道你永久投资组合中的黄金收益将远远超过债券上的任何损失。当有人宣布新的债务危机即将来临，或者牛市即将在股票、债券或黄金市场开始时，你不会感到压力，去决定他是否正确。你会知道永久投资组合将对任何可能性作出积极的回应。
我无法列出每一个潜在的事件。因此，如果你对任何可能性感到担忧，重新阅读本章，你应该会被安抚，因为你的永久投资组合中已经有一项投资将在最坏的情况下保护你。无论是潜在的危机还是机会，你的永久投资组合应该已经在照顾你了。
这个投资组合不能保证每年都盈利；没有哪个投资组合可以做到。它不会比热门投资顾问的最佳年份表现得更好。它也不会超越年度最佳投资。但它可以让你放心，确保没有任何危机会摧毁你，保证你的储蓄在任何情况下都是安全的并且在增长，还能让你知道，你不再容易受到你或最优秀的顾问可能犯的判断错误的影响。
如果你想尝试击败市场，建立第二个独立的投资组合，以此你可以尽情地进行投机。但请确保这个投资组合中包含的财富不超过你能承受的损失。我将这个第二份资金池称为“可变投资组合”，因为它的投资会随着你对未来的看法而变化。但请确保这个投资组合中包含的财富不超过你能承受的损失。我将这个第二份资金池称为“可变投资组合”，因为它的投资会随着你对未来的看法而变化。它可能全部或部分投资于股票、黄金或其他任何看起来在任何时候都不错的东西，或者仅仅是现金。你可以在可变投资组合中冒险，因为你知道，无论发生什么，没有损失会是毁灭性的。你只能失去那些你已经决定对你来说不是宝贵的钱。
不要让你拥有的一切都在政府可以触及的地方。通过拥有一些政府无法触及的东西，你将会更不容易受到攻击，也会感到更不容易受到攻击。你将不再需要过分担心政府会下一步会采取什么行动。
例如，维护一个外国银行账户非常简单；与在美国的银行或经纪人拥有邮件或互联网账户几乎没有什么不同。
在国外保持一些投资为你提供了对可能在任何地方发生的意外事件的安全和便捷保护 - 政府没收黄金持有、外汇管制、社会动荡，甚至战争。
没有人知道未来几年选举产生的人们可能会选择如何解决国家将面临的经济问题。他们可能会认为，快速简单的解决方案是拿走你的财产 - 这已经经常发生过了。即使战争、社会动荡、执法机构削弱或物理灾难干扰了你所在国家的记录保管，你的资产也将安全无虞。
你的整个财产将不再容易受到你所在国家的经济、政治或法律挫折的影响。
地理多样化是确保永久投资组合可以应对任何潜在风险的必要组成部分。
在美国，税率仍然低得足以使你从建立复杂的避税计划中获益甚微，而且很多人都曾因希望击败税收体系而损失了大笔钱财。这些损失来自于那些提供了特殊税收优惠但在经济上不合理的投资，以及被IRS（美国国内税务局）不允许的税收避风港，这会导致除了纳税义务之外的罚款和利息。
有很多简单的方法可以用来最小化税务，比如通过个人退休账户(IRAs)和401(k)计划等。要充分利用这些减税计划。这些计划既有效又不会引发争议。它们不会成为你的负担。税收递延是减轻你的投资计划税负的基本方法。通过税收递延，你今天不交的税金可以在以后每年为你赚取更多的收益，直到最终不得不支付税款。
在什么经济情况下，这项投资的价格可能会下降？ 你投资组合中的其他投资是否有可能在相同的情况下赚取回报，以弥补损失？
在哪些情况下我可能会失去相当大一部分投资 - 即20%或更多？ 在哪些情况下我可能会失去整个投资？ 我是否有任何残余责任 - 也就是说，我是否可能损失的金额会超过我投资的现金？
利率通常反映了一项投资的风险。更高的利率意味着资本可能会因违约或通货膨胀而损失的可能性更大。 在什么情况下，如果有的话，投资可能会升值？ 在什么情况下，如果有的话，投资可能会贬值？ 在对投资有利的情况下，总回报（收益加上资本升值）是否能帮助你的投资组合弥补其他投资的损失？
如果投资是一只共同基金，一般来说，你会选择那只具有最低分红的基金。共同基金支付的任何股息都会直接减少你所持股份的价格。
“这家公司是潜在的收购候选者吗？”
人群并不总是错的，但跟随人群不会有很大的赢利机会，因为你会以已经高企的价格买入。通过违背人群的行为，你可以在一项投资不被看好且便宜的时候购买；如果它成功了，那么它还有很大的上涨空间。因此，投机最重要的因素是你是否预期了大多数人没有预期到的事情。
例如，考虑投机性地购买通货膨胀对冲工具的时机是当大多数人认为通货膨胀受到控制时。考虑购买某个特定公司的时机是当大家都知道它是一只狗的时候，而不是当大家都谈论它的巨大潜力时。不受欢迎并不能保证获利，但你永远不会在一个受欢迎的投资中大赚一笔。
"技术因素是否支持目前的投资？"
你必须拥有一个投资计划。没有计划，你将被你所读到和听到的所有相互矛盾的观点所左右，你将永远无法提出正确的问题。有了计划，你将有一个评估你所听到的一切的基础。你会知道要提出哪些问题，以帮助你确定一个投资是否符合你的计划。
如果你不能享受你的财富，那它就毫无价值。但在金钱流动时花费过多是很容易的。为了享受你的财富，建立一个每年可以花费而不必担心的预算。如果你保持在这个金额之内，你可以放心地把钱花在汽车、旅行或任何你想要的东西上，因为你不会耗尽你的未来。
如果你错过了一个增加财富的机会，很快就会有下一个。但如果你一次失去了你的积蓄，你可能永远都没有机会来补偿。
如果你最终失去了什么，那就让它只是失去的一个机会，而不是珍贵的资本。人们很少因保守而破产。但许多人因冒险或对自己知之甚少的投资而破产。 如果你犹豫不决，那是因为你还不够了解投资或问题，不能做出自信的决策。这意味着在你更了解并确信你理解了所有后果之前，你不应该贸然行动。
投机的前提是你比大多数其他投资者更聪明——你更了解市场，拥有其他投资者无法获得的信息，能够做出更好的决策，或者你对已有信息的解释特别敏锐。投机的要素包括时机、预测、交易系统和选择。无论何时使用这些策略中的任何一种，都属于投机。
投资预测可能令人兴奋。但在我们生活的其他领域，我们将算命先生视为艺人。
预测并非完全无用。有人的预测可以帮助你认识到未来的期望不是唯一可能的结果。这可以帮助你保持谦卑和谨慎。如果你认为某一事件是相当可能发生的，但大多数人不同意你的看法，那么如果你押注该事件并且被证明是正确的，市场可能会给你带来巨大的回报。因此，如果你喜欢密切关注投资市场，并且看到大多数人忽视的潜在未来，你可以考虑用你可以承受的损失来进行一次小规模的投机。
冒险将你积累的资金投入到某个不可避免的事件上，这是一种确保失去所拥有的方法。
在1970年，瑞士最大银行的首席黄金交易员告诉我一个朋友，黄金价格永远不会超过40美元。当被问及他如何如此确定时，交易员回答说：“因为我们控制市场。” “内幕人士”和占卜师或高价专业人士一样无济于事。
你可以通过使用多个机构来保护自己免受机构危机的可能性。你可以通过只依靠自己来保护自己免受个人的失败影响。你可以通过在投资市场之间实现分散来保护自己免受投资过山车的风险。
将股票市场部分的25%均分给三只共同基金。 至于债券部分，你不想监控信用风险，所以只购买美国国债。只要美国政府有能力通过征税或印钞来支付其债务，几乎没有信用风险。
将25%投资于当前到期时间最长的国债，即接近30年。十年后，该债券将只剩下20年到期；届时用新的30年期债券替换它。
购买金条币 - 这些硬币的唯一价值是它们所含的金条。它们的售价每盎司比金条高约3-5%。这意味着如果金价每盎司为300美元，一枚一盎司的金条币将售价约为310-315美元。
现金部分应该存放在一个只投资于短期美国国债证券的货币市场基金中，这样你就不必评估信用风险。这些证券比银行账户和其他债务工具更安全。如果你的现金预算足够大，可以将你的持有分成两个或三个基金，以进一步保护免受不可预测的风险。
你投资组合中的房地产价值是不可分割的，其他一切都必须适应它，就像客厅里的一架15英尺长的钢琴一样，你必须把其他家具安排在它周围。
不要在你的永久投资组合中耍花招。不要等待任何投资变得更便宜才购买。也不要过度投资于目前表现良好的某种投资。只需将25% 分配到这四个类别中的每一个即可。
无论你对近期未来有多大期望，都有可能犯错。而永恒投资组合的目标是忽略你自己的期望，让投资组合照顾好你，不管未来会发生什么。
将四种投资平均分配到永恒投资组合中，不必担心哪种投资会表现得更好。这是一种提供所需安全性的投资组合。拆开这个组合，你就拆散了安全性。
在你自己国家以外的任何国家开设一个外国账户，都远比把所有资产都放在本国更好。但有些国家比其他国家更有好客之处。而且有些国家有保护你隐私的法律传统。我一直偏爱瑞士和奥地利，因为它们各自拥有几个世纪的尊重隐私和抵制其他国家政府查询的传统。
如果你通过外国银行购买并持有黄金，那么黄金很可能会储存在银行内部。
这个秘密——事情很少如预期般发展——被投资者、经纪人、顾问、通讯作者和财经记者无意中共享，其中很少有人愿意承认这一点。每个人都希望看起来掌握着局势，掌握市场，了解正在发生的事情以及将要发生的事情，看起来好像已经发生的一切都是被预料到的。专业人士需要保持这种伪装，因为他必须看起来比竞争对手更聪明。即使投资者也经常假装成无所不知的人 - 也许是因为没有人想显得是唯一的输家，而其他人似乎都很聪明。
当你放弃对确定性的追求时，会感觉如释重负。你知道的越少，而且越诚实地承认自己知识的局限性，你的投资计划越有可能成功。谦逊是接受你不知道一切，甚至关于任何特定主题的一切，它是投资者最重要的资产。傲慢最终会毁掉任何投资者。
安全投资的规则与生活的规则几乎没有什么不同：认识到你生活在一个不确定的世界中，不要期望不可能的事情，不要轻信陌生人。如果你将产生你现有财富的现实态度应用到你的投资中，你就不必担心会破产。